Nytt köp i Fortum

70 aktier till kursen €16.18 i det finska energiföretaget Fortum fick bli månadens aktieköp. Fortum passar fint in i min extremlånga portfölj med sina tillväxtplaner i Ryssland, sin andel i den nya reaktorn i Olkiluoto men också för engagemanget i vågkraft, laddningsnät för elbilar och ägandet i Hafslund/REC. Utdelningen är också attraktiv, 6.2% och en utdelningsandel på 57%.

Portföljen har dominerats av en lite smågrinig stämning. GRC har tappat en del i väntan på sista tillståndet och produktionsstart, Sandvik ser ännu inte någon ljusning i tunneln (dock ett miljardavtal idag), enda aktien man kan lita på är som vanligt H&M som ligger runt 370 kr.

Nu tar jag semester både från jobb och internet (nåja) fram till augusti och bloggskrivande kommer att bli sporadiskt under denna tid.

Nu är prioriteringslistan snart klar

Detta är normalt en egocentrisk ekonomiblogg, men jag måste ändå skriva några ord om svininfluensan.

Prioriteringslistan över hur vaccin skall tilldelas håller i detta nu på att utarbetas och trots erfarenheter från exempelvis spanska sjukan så hamnar självklart män i "sina bästa år" längst ned på listan. Här skulle jag naturligvis kunna skriva ett långt grininlägg om hur orättvist allt är, men jag lämnar det åt någon annan. Jag väljer istället att dela med mig av några länkar som kanske kan inspirera till att att förbereda sig själv istället för att lita på att just du kommer få hjälp av stat och kommun den dagen folk börjar få feber och yrsel.


Upp19femton
Att leva efter 2012
Swedish survivalist
P3 Kultur kommer nästa vecka att ha Apokalypstema - en tillfällighet?

Det verkar faktiskt inte så krångligt att ha kapacitet att isolera sig totalt i någon månad - ett rejält lager med mat, extra ved och man är gott igång med sina förberedelser. Jag ska dessutom sitta isolerad (nåja) i en sommarstuga hela sommaren - det får tas som ett mentalt träningspass...

Visst är det kul

när börsen går upp och depåvärdet ökar med tusentals kronor varje dag. En mindre rolig effekt för den som månadssparar eller återinvesterar utdelningarna är dock att det blir dyrare att handla - man får färre aktier och därmed mindre utdelning för pengarna då direktavkastningen sjunker.

Exempelvis gick det i höstas att köpa H&M-aktien för drygt 250 kr, vilket med årets utdelning motsvarade en direktavkastning på 6 %. Under våren rådde positiv börstrend och förra månaden köpte jag H&M för 367 kr. Dessa aktier ger en direktavkastning på 4.2 %, inte ens om vi gissar att nästa års utdelning blir 18 kr blir utdelningen mer än 4.9 %.

Samtidigt påverkas aktiepriset i förvånande stor grad av "det allmänna börsläget". Återigen kan H&M i höstas tas som exempel: försäljningen rullade på mer eller mindre som vanligt under 2008 och vad gäller framtidsutsikterna såg jag ingen större förändring. Ändå handlade "marknaden" ned aktien och ett fint köpläge uppenbarade sig. Investerare/spekulanter med likvider kunde alltså köpa in sig i ett fint bolag till en billig peng.

Man kan alltså tycka att det kan vara god idé att hela tiden ha rejält med likvider redo om ett köptillfälle skulle uppenbara sig. Samtidigt måste man ta hänsyn till att aktier historiskt sett stigt på lång sikt och att företagen kontinuerligt (förhoppningsvis) tjänar pengar och skapar värde för sina ägare. För att ta del av detta värdeskapande måste man äga aktier och inte stå utanför och titta på.

En svår avvägning alltså - vänta på rätt tillfälle för köp, kanske till och med sälja hela eller delar av innehavet när värderingen känns ansträngd eller bara kasta sig huvudstupa in och hoppas på att trenden med vinstgivande och utdelande bolag med stigande aktiekurser håller i sig. Det är svårt att göra rätt, speciellt om man inte har en utarbetad strategi. Använder man sig av "Buy & Hold" behöver man inte tänka speciellt mycket på om man ska sälja av när en aktie gått bra, men man kanske ska fundera på om det är möjligt att anpassa sin inköpsstrategi för att få lite fler aktier för sina pengar?

Samtidigt måste man med "Buy & Hold" vara noga med att inte bara titta på bolagen utan också hålla sig uppdaterad om framtidsutsikterna ser ut för respektive sektor. Kommer försäljningen av billiga och hyffsat bra kläder vara fortsatt god? Hur kommer olja/gas/elpriserna utveckla sig? Kommer bygg och anläggning vara en intressant sektor i framtiden? Vad med skogs/verkstadsprodukter?


Det tråkiga vädret har förresten gjort oönskad comeback, så nu ligger sista delen av min "Strategiserie" i pipen...

Belåningen ökar

I en något förvirrande artikel i SVD rapporteras det om ökad belåning av aktier hos nätmäklarna. Eller så rapporteras det om utlåning av aktier, även kallat blankning. Artikelförfattaren verkar inte veta dessa är två helt skilda företeelser. Avanza och Nordnet kommenterar belåning, så jag antar att det är det artikelförfattaren avser att belysa. E24 använder kraftuttryck som kanske är mer passande.

Belåning kan vid första anblick kanske te sig lockande. Just nu erbjuds jag lån till 5 % ränta hos Avanza, vilket är lägre än den genomsnittliga direktavkastningen hos mina aktier. Enbart utdelningarna från aktierna jag lånar till skulle därför betala räntan (ränta som är avdragsgill dessutom?) och avkastningen vid positivt börsklimat skulle öka radikalt. Jag är också förutom CSN-lån helt skuldfri. Jag har alltså inget hus eller bostadslån att ta hänsyn till i riskkalkylen.

Belåning känns ändå för riskabelt. Hävstången gör att förlusterna lätt skenar iväg och att tvångsfärsäljning eller desperata atgärder vidtas. Å andra sidan kan man säkert med en strategi som man håller fast vid i vått och torrt få fin avkastning till rimligt risktagande. Det finns dessutom grader i helvetet, exempelvis skulle man kunna låna en mycket liten slant och experimentera utan att riskera hela depån. Exempelvis köpa Peyto med direktavkastning på 12% och sedan betala ned lånet med överskottet från utdelningarna.

Värt att tänka på är att det finns mycket stor dold belåning där huslån amorteras i låg takt alternativt inte alls samtidigt som pengar pumpas in i aktiedepån. "Bankrådgivare" brukar rekommendera detta - förvånande ofta strax innnan en konjunkturtopp. Huslån har lägre ränta än lån med aktier som säkerhet. Räntekostnaderna blir alltså mindre, men jag vågar påstå att investerare/spekulerare med "lånet i depån" är duktigare på att ta vinst och snabbt betala av lånet och därmed har mindre riskexponering. Husägare rullar nog på med sin belåning år ut och år in, kanske utan att ens veta om att de i teorin köpt aktier på kredit...

Månadsrapport - maj

Tiden går fort, dags att summera ännu en månad, en riktigt bra sådan faktiskt! Först till utdelningarna:

H&M: 2480 kr
Sandvik: 2315 kr
Peyto: 570 kr

Totalt 5366 kr i utdelningar som gick rakt in i månadssparandet. Utdelningsperioden är nu över för detta år.

Kommentarer om de olika innehaven:

- Ett köp gjordes i H&M till kursen 367 kr. Bolaget trummar på med en kontrollerat offensiv strategi och signaler om fortsatt god försäljning gör att jag är trygg i innehavet.
- Fortum upp närmare 20%, det har varit lite turbulent tidigare men nu verkar det peka åt rätt håll. Ökande oljepriser gör gott för energisektorn.
- GRC har onekligen ryckt upp sig rejält, främst tack vare ökande guld- och silverpriser. Från förra månadens småtråkiga $3.95 till dagens $5.20 vilket naturligtvis sätter stora spår i portföljutvecklingen. Borrningarna är igång igen och redan första hålet visade finfina resultat. Det skvallras även om möjligheter till uppstart i slutet av juni/början av juli vilket givetvis är mycket glädjande.
- Bland övriga innehav finns även där fina uppgångar. Exta bevakning den närmsta tiden blir det på NCC och Sandvik, båda har visat i mina ögon dragit iväg lite väl mycket, kanske är det dags för en rekyl snart?

Portföljens värde år per idag 519902 kr, och därmed har delmålet för halvåret redan passerats. Inget att hetsa upp sig för, men ett fyrverkeri kan vara på sin plats:



Månadens insättning uppgår till 12300 kr. Portföljens värde har med insättningar borträknade ökat med 59860 kr.

Loanland i radio

Nu har finmedia, närmare bestämt Statsradions propagandakanal Ett, riktat strålkastarljuset mot Loanland i det småtrevliga programmet Plånboken. En låntagare intervjuas och han berättar om hur lätt det var att få lån trots att han inte hade någon inkomst och att pengarna gått till konsumtion, främst kläder. Vid lite närmare efterforskning upptäckte jag att han i sina låneansökningar bland annat angivit "inköp av bil som jag behöver i mitt jobb" vilket alltså var en lögn. Han "delade" även lånen med en kompis, som nu dragit utan att hjälpa till med avbetalningarna. Att vi som lånat ut pengar har blivit lurade är inget som tas upp i programmet överhuvudtaget utan fullt fokus riktas på den situation som låntagaren genom sin dumhet försatt sig i.

Repotaget följs av en måttligt intressant debatt där moderaten Katarina Brännström hävdar det personliga ansvaret och kappvändarsossen Ardalan Shekarabi vill förbjuda. Shekarabi använder snabblån av olika slag, främst SMS-lån, som sin profilfråga i EU-valet.

Jag har en plan - del 4: Delmål

Visionen är och skall vara det slutliga målet och kanske är något tidsmässigt avlägset och/eller något diffust som är svårt att lägga in i beräkningar. Delmålen skall vara det motsatta: tydligt formulerade i både tid och storhet. Målen skall vara realistiska och uppnåeliga - det är väldigt sporrande att efter en rejäl arbetsinsats nå ett mål.

Delmålen skall om möjligt vara tydligt kopplade till visionen, har man en fix summa som mål är delsummor vid bestämda tidpunkter lämpliga. Är visionen något diffus sätts även då målet lämpligen till förslagsvis en viss summa i tillgångar, utdelningar, hyresintäkter eller liknande. Jag har en viss summa till sommaren som närmsta mål, sedan ett nytt mål till nyår och därefter ytterligare ett delmål nästa sommar. Nästa sommar ska jag också ta mig en rejäl funderare på om det är dags att börja spara ihop till kontantinsatsen till husköp, så då passar det bra att ha ett definierat slutmål som brytpunkt för aktieköpandet.

Det kan också vara klokt att sätta målet relativt något jämförbart. Har man en fast summa som skall förvaltas kanske ett lämpligt valt jämförelseindex vara bra. "Jag skall varje år slå OMXS30-indexet med 5%", eller liknande. Ett annat förslag är att hitta en fond med liknande investeringsprofil som anges i idé och sedan försöka slå fondens resultat. På så sätt minskar man problemen med att behöva ändra målen då det allmänna börsläget gör att målen uppnås för lätt alternativt är mycket svåra att nå. Jag jämför mina investeringar med ovan nämnda index men har inget exakt delmål att till exempel slå OMXS30 med så och så många procent.

I mina delmål ingår också lite andra krav såsom att inte plocka pengar från hushållsbufferten eller andra reserver och använda dessa till investeringar. En avstämning att kraven uppfyllts är bra att göra när man mäter sina prestationer.

Belöning när man uppnått ett delmål kan vara bra, men det gäller att tänka efter lite så att belöningen inte är för stor då det kanske sporrar till onödigt risktagande eller en mättnadskänsla när delmålet är uppnått.

Jag har en plan - del 3: Idé

För att uppnå sin vision, sitt slutmål, måste man ha en idé. Vanligtvis brukar man prata om affärsidé, men jag tycker "idé" fungerar bättre för mig. I mitt fall är idén ganska enkel, om än fortfarande något skissartad: "Jag ska, när privatekonomin tillåter och utan att utsätta denna för onödig påfrestning, tillföra portföljen en summa som skall investeras i aktier eller andra värdepapper. Huvuddelen av investeringarna skall göras i stora bolag, helst med god tillväxt och med god avkastning. Undervärderade bolag där jag ser möjligheter till uppvärdering är också intressanta. Endast en liten del skall investeras i det som benämns "högriskbolag". I ett längre perspektiv skall även alternativa investeringar såsom räntepapper, guld, fastigheter beaktas. Utdelningar skall återinvesteras, dock ej nödvändigtvis i det utdelande bolaget".

Så kan en (affärs)idé se ut. Sätter man siffror på det hela såsom förväntad omsättning, resultat, kostnader osv och utvecklar vidare har får man en affärsplan. Den kan sedan användas till att avgöra om idén är hållbar.

Jag har en plan - del 2: Vision

Wikipedia bjuder på följande definition: Vision, något man vill uppnå. En vision uttrycks oftast som ett framtida tillstånd som man vill uppnå, och behöver inte uppfylla formella krav på realism, tidsbundenhet eller mätbarhet.

Visionen är det slutliga målet med investeringarna och då bloggen handlar om att på ett privatekonomiskt plan investera för framtiden så håller jag mig inom detta område. Rent allmänt kan visionen vara att till exempel inom 5 år stå för 10 % av försäljningen av en viss vara inom en viss region, uppnå en viss omsättning med en viss hållbar vinst och så vidare.

En variant av vision är att hålla den väldigt konkret, såsom att uppnå en miljon (exempel: Miljonär innan 30), en viss avkastning av kapitalet inom en viss tid (exempel: 40procent 20år) eller att kunna, om så önskas, gå i pension vid en viss ålder men ändå utan för stort risktagande kunna fortsätta med en viss livsstil.

Innehållet i vsionen kan också vara av ett mer diffust slag. Jag har t.ex. en bild av mig själv där jag inom 15 år går runt en fin försommardag och påtar i jorden på min obelånade gård med en hög nyhuggen ved från min egna skog liggandes på gårdsplanen. Fördelen med en sådan vision är att den spelar på flera strängar än de strikt ekonomiska och därigenom får man fler positiva känslor av vad en uppnådd vision kan innebära. En lite mer burdus version av visionen kan vara att ha "fuck-off-money" - dvs. ha ett kaptial stort nog att när som andan faller på gå in till chefen och be honom dra åt helvete utan att det skulle påverka levnadsstandarden mer än tillgänglig tid för rekreation blir signifikant större... Min vision kommer i huvudsak vara av den mer diffusa typen.

Det är inte alls dumt att sätta visionen något högre än vad som är strikt realistiskt och "troligt utfall". Att sträva efter något svåruppnåeligt och utmanande gör ofta att man höjer sig några snäpp och anstränger sig lite extra.

GRC borrar vidare

Jag har gått och väntat på nyheter från Mexiko om hur det går med byggandet för GRC. Senaste rapporten och bilderna var mycket hoppingivande, men nu har det gått en månad sedan dess så gårdagens pressmedelande om nya borrresultat var mycket glädjande.

Hålet som redovisas i pressmedelandet, det första i det nya borrprogrammet, visar på att en rejäl expandering av tillgångarna är möjliga. President William W. Read tror att det är möjligt att på kort tid dubblera tillgångarna och det är onekligen mycket fina siffror han har att jobba med. Marknaden uppvärderade aktien med dryga 7% till $4.84. Mitt tidigare köp i år var alltså en mycket god affär. Fortsatt har inget tillstånd att starta dagbrottet erhållits, men ännu är detta inte på något sätt kritiskt eller begränsande för byggandet. Malmkroppen är exponerad och ligger redo att börja brytas.

Guldet har den senaste tiden stigit rejält och igår blev det återigen ett rejält skutt upp till $952/oz.


Även silver, som är en utgör en stor men ofta förbisedd del av GOROs tillgångar, har gått bra. Faktiskt mycket bättre än guldet. Silvret är fortsatt lågt värderat relativt guldet - kanske är en uppvärdering närmare det historiska ratiot är på gång?


Den utmärkta bloggen Livet efter oljan har en mycket intressant artikel om Mexiko och deras oljeberoende. Frågan jag måste ställa mig är hur detta kommer påverka GORO på lite längre sikt. Kommer företaget att få hjälp och stöd för att kunna generera så stora exportinkomster som möjligt eller finns det risk för nationalisering av gruvnäringen? En strategi för vinsthemtagning bör nog utarbetas.